小微企業已經成為我國就業的主渠道、企業家成長的重要平臺，同時也是我國經濟和社會發展的一股重要力量，其工業總產值、銷售收入、實現利稅分別占中國經濟總量的60%、57%、40%，提供75%的城鎮就業機會，貢獻有目共睹。不過，融資難、融資貴始終是制約小微企業發展的重要障礙，尤其令小微企業尷尬的是，在國家出臺一系列降準、降息政策后，貸款成本仍居高不下。

那么，小微企業融資成本高的癥結到底是什么？又該采取哪些有效對策？

相對大企業而言，小微企業是以經營規模作為評判準則。不過，金融業從來沒有也不需要清晰劃分大、中、小微企業，各大銀行往往根據風險喜好、投放規模來進行統計，并不嚴格執行上述分類標準，從銀行信貸和風控角度出發，一般把小微企業簡單分為三類：

一、優質企業，擁有一定的規模和較好的盈利能力，經營穩定，信用度良好，具有科技創新能力或市場優勢，實際控制人素質高、管理能力強，可抵押資產質量高，信貸風險小等。

二、一般企業，經營相對穩定，盈利一般，保證措施弱，其它條件有優有劣，存在一定的信貸風險。這類企業大多屬于農業、林業、紡織、服裝、玩具、皮革、家具等勞動密集型行業，受經濟周期影響很大，容易發生變化。

三、劣質企業，大多身處充分競爭或夕陽行業，以缺乏經驗的初創企業和落后產能企業為代表。一般情況下，這些企業經營管理能力差，技術落后無競爭力、市場無話語權，基本無盈利能力，瀕臨倒閉或存在重大信用不良紀錄、社會存活度低。

企業實力的強弱決定其借貸的難易程度，優質企業貸款基本沒難度，只需優選銀行即可；銀行對一般企業的態度出現明顯分化，作風謹慎的銀行會用利率和規模優勢從中優選相對安全的客戶，或干脆消極對待這部分客戶，專注于大中型企業；一部分擅長小微企業的銀行則將其視為藍海，與大行進行差異化競爭。至于劣質企業，被銀行拒之門外理所當然，其融資難本身是合理的存在。

因此，輿論反復提及的小微企業融資難主要指一般企業融資受阻，原因在于經濟增速放緩，大銀行對小微企業貸款愈發謹慎，“寧可不貸、不能貸錯”是其行事風格。換言之，經濟面臨下行壓力，商業銀行出于資金安全的考慮，普遍把防控風險放在首要位置，小微企業因規模小、抵押物少成為風險防控的重點對象。

不難看出，原本是社會融資主渠道的銀行，并未真正解決小微企業貸不到款的問題，接近90%的小微企業被銀行拒之門外，貸款難為貸款貴埋下伏筆。因此，蓬勃發展的小額貸款公司和民間借貸成為其主要融資渠道，盡管比從銀行貸款容易得多，但不得不面臨借貸成本高的殘酷現狀，貸款年利率在20%左右。

小微企業融資貴在貸款利息和倒貸費用

小微企業普遍反映融資成本過高，主要包括四項費用：一、貸款利息，含基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上；二、抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%；三、擔保費用，一般年費率為3%；四、風險保證金利息。其中，貸款利息和抵押物登記評估費用讓小微企業壓力山大。

眾所周知，“短、小、頻、急”是小微企業貸款的特點，金融機構通常給小微企業的貸款利率會上浮30%甚至更高，資金充裕時不會有過多額外收費，一旦面臨資金緊張，金融機構會通過承諾費、資金管理費、財務顧問費、咨詢費等形式向貸款企業收取額外費用，或通過捆綁銷售理財產品鎖定貸款、預先存款等方式，使貸款企業的實際貸款額度縮水。

簡單而言，絕大多數金融機構放款時會以預留貸款利息名義扣除部分貸款本金，小微企業實際得到的貸款額度只有本金的80%，另外20%是融資成本的一部分。以1年期貸款為例，小微企業實際支付貸款利息在9%左右，高出銀行貸款基準的40%以上。

至于抵押物登記評估費用，準確來說叫“倒貸過橋費用”，那些幸運拿到銀行貸款的小微企業，可以承受銀行貸款利息，卻因倒貸費用而感到切膚之痛。小微企業貸款大多數是1年期的流動資金貸款，貸款到期時續貸必須先還后貸，由于流動資金緊張，小微企業需在銀行貸款到期前通過小貸公司、民間融資的臨時借款來償還貸款。

這意味著，小微企業除了償還銀行貸款利息，還需支付小貸公司、民間融資高額利息，大大增加融資成本。目前，小額貸款公司貸款日利率一般在3‰—7‰，以1000萬元貸款為例，每天需支付利息3萬元到7萬元不等，企業續貸審批周期（從抵押物評估到完成不動產登記辦理）一般在20至30天，成本之高可想而知。

同時，不同地區評估機構出具的抵押物評估報告不能得到異地認可，導致小微企業在辦理抵押登記時不得不進行雙重評估，使評估費用成倍增加，不斷高企的資金使用成本是小微企業無法承受之重。

除了銀行解決10%的小微企業的融資需求，近年來呈現爆發式增長的小額貸款公司扮演愈發重要的角色，一定程度上緩解小微企業融資難。不過，家家有本難念的經，目前定向“輸血”措施只面向商業銀行等金融機構，小額貸款公司因為不屬于金融機構，走“只貸不存”路線，即便從銀行得到融資，也不能享受銀行間同業拆借利率，而只能依照企業貸款利率，加上銀行貸款對抵押、擔保要求很高，小貸公司融資顯性成本和隱性成本均偏高。

盡管小額貸款公司年利率高于銀行，但居高不下的綜合成本，導致利潤呈下滑趨勢，甚至比不上傳統制造業。優質小貸公司從銀行得到的綜合融資成本高達10%，為覆蓋融資成本與達到一定回報率，小貸公司平均放款利率至少要超過24%才能及格，但目前信貸風險凸顯，收益難以覆蓋風險，小貸公司陷入生存危機的概率很大。

目前，全國可能已有1/3的小貸公司處于停業、半停業狀態，1/3左右的小額貸款公司處于勉強維持的狀況，資產質量狀況較差，經營管理壓力較大，剩下30%的小額貸款公司經營情況較好，但綜合抗風險能力依然較弱�？梢灶A見的是，2017年小貸公司仍無法走出寒冬，洗牌在所難免，這也為小微企業融資蒙上一層陰影。

從4個方面扶持小貸公司

想要降低小微企業的融資成本，關鍵是想方設法降低為小微企業提供貸款的金融機構和準金融機構的綜合成本，包括運營成本和資金成本，可以從4個方面著手：

一、降低小微金融機構的準入門檻，建立多層次的小微金融服務體系。只有為小微企業服務的金融機構多了，市場競爭加強了，才能提高小微金融機構的運營效益，降低運營成本。

二、為小貸公司減免稅收，降低其運營成本。目前，小貸公司仍適用一般工商企業的稅收政策，稅務負擔不輕。如果國家能出臺相應的稅收減免政策，減輕小貸公司的稅收負擔，進而鼓勵小貸公司降低對小微企業的貸款利率，則有利于小微企業的發展。

三、利用財政資金為小貸公司提供貼息支持，降低小貸機構的融資成本。對于那些支持符合國家重點產業目錄小微企業，以及支持農村小微企業和農戶的小貸公司，政府應給予一定的融資支持，并對小貸公司從商業銀行融資提供財政貼息，降低其融資成本。

四、建立專門“支農支小”批發基金，定向支持小貸公司服務小微、服務三農。央行已有“支小支農”再貸款業務，但僅限于向正規金融機構開放，建議央行放寬準入范圍，重業務本質，輕機構性質，只要小貸公司真正地“支農支小”，就可以申請再貸款的支持。國家財政和大型金融機構也可以合作建立小微貸款批發基金，向銀行發行金融債券，專門為“支農支小”的小貸公司提供批發資金支持。

小企業大作為，小微企業不僅是提供新增就業崗位的主要渠道，更是社會穩定的重要基礎，想要從源頭上降低小微企業融資成本，除了在銀行增加供給上下功夫，還要加大對小額貸款公司的扶持力度。